債券市場では中短期債が上昇。前日に2次補正に伴う国債増発の計画が示され、警戒されたこの日の２年利付国債入札が順調な結果となり、買いが優勢となった。一方で超長期債は軟調となり、イールドカーブはスティープ化。
明日の日銀オペと、夕方に発表される6月の買いオペ方針が注目されており、7月からの国債増発を前にオファー額の増加を予想する向きもあるようだ。
【メモ】
☆2年債入札（413回債,CPN0.1%）入札結果
最低落札価格100円54銭0厘（-0.169％）、平均落札価格100円54銭6厘（-0.172％）、応札倍率5.28倍（前回5.43倍）。（事前予想中央値100円53銭）
債券市場では中期債が下落。第２次補正予算編成に伴う国債の市中発行額が中短期ゾーンを中心に増額されるとの観測から上値の重い展開。あすの２年債入札を控えた売りもあったようだ。一方で、午後におおよその発行計画が伝わってからは、先物に買戻しが入り、超長期債も増額規模が予想の範囲で買いが優勢となった。
☆カレンダーベース国債市中発行55兆円超増額。７月以降の毎月の発行額は１年の短期割引国債（ＴＢ）を1.1兆円、２年債を0.6兆円、５年債を0.4兆円、10年債を0.3兆円、20年債を0.2兆円、30年債を0.1兆円それぞれ増やし、年間で24.3兆円、６カ月ＴＢを年30兆円超増額。
債券市場では超長期債相場が続落。あすに政府の第２次補正予算案の決定を控えて、国債増発懸念が引き続き相場の重しとなった。ただ、国債市場特別参加者会合などで、ある程度の見通しが立っていることや、一方で日銀の買入れの増額も見込まれており、売り進む動きも限られた。
【メモ】
☆40年債入札（13回債,CPN0.5%）入札結果
募入最高利回り（0.505％）、発行価格99円82銭（応札倍率3.06倍（前回2.66倍）。
☆日銀黒田総裁「「当面、厳しい状態が続く」。
（金融政策運営は）「感染症の影響を注視して、必要があれば躊躇（ちゅうちょ）なく積極的な金融緩和を積極的に講じる考えだ」。
（具体策として）「資金繰り支援の特別プログラムの拡充やＹＣＣの枠組みにおける長短金利の引き下げ、ＥＴＦなどの買い入れの増額などが考えられる」、が「新たな方策が必要になるかもしれない」と語った。（参院財務金融委員会）
債券相場は超長期債中心に下落した。明日の40年債入札を控える中、先週22日に開かれた国債市場特別参加者会合の議事要旨において第２次補正予算に伴う長期、超長期債の発行増額の余地も示されたことでやや需給懸念が強まった。
一方で、この日も中長期対象の日銀オペが行われ、応札倍率は比較的低めの結果がこのところ続いているが、相場への影響は限定的だった。
【メモ】
☆本日の日銀買入オペは、1-3年3400憶円、3-5年3500憶円、5-10年3700憶円、物価連動債300億円（金額据え置き）。応札倍率はそれぞれ2.80倍、2.03倍、2.54倍、4.37倍。
債券市場中長期債が小幅高。米中の関係悪化懸念を背景にアジアの株式市場がほぼ全面安の展開となる中、リスク回避的な動きが影響した。一方で超長期ゾーンは前日までの利回り低下で買いの動きは限定的。臨時の日銀政策決定会合では、事前に伝えられていた資金繰り支援の特別プログラムの公表となり、材料視されなかった。
5/25
＜国内予定＞
日銀買いオペ(1-10年) / 景気先行指数(3月)
【国内決算】味の素 / 日立化成 / 清水建 / 王子HDほか
＜海外予定＞
【米国】米休場(メモリアルデー)
【欧州】英休場(バンクホリデー) / 独GDP(1Q) / 独IFO企業景況感指数(5月)
5/26
＜国内予定＞
40年債入札 / 三陽商会が定時株主総会(都内) / 日銀CP買いオペ / 全産業活動指数(3月) / 工作機械受注(4月)
【国内決算】いすゞ自 / スズキ / ヤマハ / 出光興産ほか
＜海外予定＞
【米国】ミネアポリス連銀総裁バーチャル討論会 / 新築住宅販売件数(4月) / 消費者信頼感指数(5月)
5/27
<国内予定>
国庫短期証券(６カ月)入札 / 日産、ルノー、三菱自の３社連合会見
【国内決算】リクルトＨほか
<海外予定>
【米国】セントルイス連銀総裁バーチャル会議参加 / 米地区連銀報告(ベージュブック) / 米スペースＸ、有人宇宙船打ち上げ
【海外決算】HP
5/28
<国内予定>２年債入札 / 月例経済報告(５月) / 日産新たな中期経営計画公表
【国内決算】大塚HD / 日産自 / 日立建機 / 東レほか
＜海外予定＞
【米国】ニューヨーク連銀総裁、バーチャル討論会参加 / 米耐久財受注 (4月) / GDP改定値(1Q) / 中古住宅販売成約指数(4月)
【欧州】ユーロ圏景況感指数(5月) / ユーロ圏消費者信頼感指数(5月) / 独CPI(5月)
【海外決算】デル / ヴイエムウェア
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<国内予定>日銀買いオペ(３-10年,10-25年) / 国庫短期証券(３カ月)入札 / 日銀、当面の長期国債等の買い入れについて / 東京CPI(5月) / 完全失業率(4月) / 鉱工業生産(4月) / 小売売上高(4月) / 百貨店･スーパー売上高(4月) / 自動車生産台数(3月)
【国内決算】オリンパス / 日立ほか
<海外予定>
【米国】米個人所得・支出(4月) / 米卸売在庫(4月) / ミシガン大学消費者マインド指数(5月)
【欧州】ユーロ圏マネーサプライ(4月) / ユーロ圏CPI(5月) / 仏GDP(1Q)
【その他】ブラジルGDP(1Q) / インドGDP(1Q)
