月別: 11月 2024

ウィークリーレポート（2024年11月29日）

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11月最終週の株式市場は、日経平均▲0.20％、NYダウは+1.39%、ユーロストックス+0.32%の反発と、米国一強の中、日欧はまちまちな結果となりました。

その強いNYダウですが、大統領選アノマリー通り、年末に向け最高値を更新し、上昇中となっています。
米国は感謝祭が始まりクリスマス休暇まで消化試合となるでしょうから、このまま2016年と同様に強含んだまま年末を迎えそうです。少し早いですが、年明けの大統領就任式(1月20日)を基準に、次のアノマリーを探ると、上昇継続コース、反落コースとばらばらでこれといったアノマリーは見えてきません。
しかしながら、新政権の元、関税が導入されインフレ再燃が懸念される点に注目すると、1973年、1977年と2回のオイルショックに見舞われた年の大統領就任式は前年年末まで上昇、年明けから相場急変で下落というパターンとなっています。
欧州株がスタグフレーション懸念で安く、また、日経平均も2016年当時とは打って変わって全くさえない流れというなか、米国だけデカップリングで上昇という、あまりよろしくない相場環境を考えると、年明け1月限のプットを買ってみるのも思しろそうですが、まだ満期まで時間があるため、12月限プット売り/1月限プットかいというカレンダー取引がいいかも知れません。

メモ：
～11/22の週の裁定買い残は1兆6792億円(前週比4746億円と、日経平均が週間で▲0.93％下落す中増加。
米国ハイイールドスプレッドは2.97％。11/13の2.71％からやや拡大傾向。

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
光世証券株式会社
金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

 

JGBトレーディングフロア（2024年11月27日）

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債券は下落。この日行われた40年利付国債入札が弱めの結果となり、同年債を中心に超長期ゾーンに対する売りが膨らんだ。2.6％台手前の金利水準の高さや来年度の発行減額期待の高まりで順調な結果が期待された分、売り圧力となった。やはり投資家は利上げ期待が高まる中で急いで買わなくてもいいと判断したようだ。ただ入札以外は手掛かり材料に乏しく、下値も限定的だった。

【メモ】
☆40年債入札（17回、CPN2.2％）落札結果
発行価格91円34銭、（応募者利回り2.550％）、応札倍率2.24倍（前回2.58倍）、（事前予想利回り2.540％）

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
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JGBトレーディングフロア（2024年11月26日）

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債券は上昇。前日の米長期金利の低下に加え、東京時間での取引時間中にトランプ次期大統領が中国やメキシコ、カナダに関税を課す方針を示したことで世界経済への影響懸念からリスク回避の動きが先物中心に見られた。また、この日は財務省による国債市場特別参加者会合を開催されたが、一部で超長期債の発行減額に対する期待感も下支えとなったとの声も聞かれた。ただ明日に40年債入札を控え、警戒感も強い。

【メモ】
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JGBトレーディングフロア（2024年11月25日）

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債券相場は上昇。米国の次期財務長官人事で財政規律重視派とされるスコット・ベッセント氏を指名し、米国のインフレが抑制されるとの見方から米金利が低下したことに連れて買いが先行した。ただ、国内では引き続き日銀による追加利上げへの警戒は根強く上値も限定的だった。この日の流動性入札は、応札倍率が平均よりもやや高めとなるなど無難な結果となった。

【メモ】
流動性供給入札（418回、残存期間1年超5年以下）落札結果
募入最大利回り較差　-0.008％、募入平均利回り較差-0.009％、応札倍率3.91倍（前回3.39倍）

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JGBトレーディングフロア（2024年11月22日）

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債券は上昇。前日の米長期金利が上昇した流れを受けて売り先行で始まるも、この日の日銀国債買い入れオペの結果で5-10年の落札利回りが実勢よりやや低めとなるなど良好な需給を示し、午後から買いが入った。ただ日銀による早期の追加利上げ観測は燻っており上値も限定的だった。目先的には10年金利の1.10％が意識されるが、米の金利の方向感が定まらず積極的には入りづらいとの声も聞かれた。

【メモ】
☆日銀買入オペ1-3年3250億円、3-5年3250億円、5-10年3750億円、25年超750億円。応札倍率は、それぞれ2.35、2.50、2.01、2.87倍。

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