債券相場は超長期債が下落。この日の20年債入札が市場予想をやや下回る落札結果となったことが要因。ただ前日に先回りした買いが入ったことによる反動として売り圧力は限られた。中長期債は総じて横ばい推移。来週の日銀政策決定会合を控えて動きづらい中で、需給中心の動きだった。
この日発表された公社債店頭売買高(３月分)では、海外投資家の買越しが際立っており、金融システム不安による長期債の買い戻しもさる事ながら、中期債は米国債の逆イールドもあって、円債への資金シフトも入っているとの見方。
【メモ】
☆日本証券業協会HP ＜公社債店頭売買高＞
https://www.jsda.or.jp/shiryoshitsu/toukei/tentoubaibai/index.html
☆20年債入札（184回,CPN1.1%）落札結果
最低落札価格100円05銭（1.096％）、平均落札価格100円23銭（1.085％）、応札倍率2.96倍（前回2.85倍）（事前予想価格100円10銭）
債券相場は長期債が小幅上昇。明日に行われる20年国債入札は事前の調整が進み、無難に通過するとの見方が強まった。日銀展望レポートでの物価見通しも想定内に収まるとの見方が下支えとなった。
一方で、中長期ゾーンは来週の金融政策決定会合を前に積極的な動きは手控えられ、先物は海外金利の動向を受けて小幅安。夜間取引に入ってからは、予想を上回る英CPIの結果を受けて、欧米債とともに売りが優勢の動き。
【メモ】
☆国債買入（固定利回り方式,368～370回0.50％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,359回0.50％）落札金額0億円。
債券相場は上昇した。この日、28日公表する日銀の展望リポートでの2025年度の物価上昇率が前年度比１％台後半の見通しとの一部報道を受けて金融政策の修正期待が後退した。
市場では、物価見通しが２％台になれば、金融政策は修正に向かうとの見方が強まっていた。
また、日銀の植田総裁が衆院財務金融委員会に就任後初めて出席したが、答弁では来週の決定会合に関する発言はなく、警戒感が強まっていた分、買戻し圧力につながったようだ。
【メモ】
☆国債買入（固定利回り方式,368～370回0.50％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,359回0.50％）落札金額0億円。
債券相場は下落。米国の利上げ観測再燃から米国債が下落した流れを受けて売りが優勢だった。
日銀の政策修正観測がくすぶる中、植田新総裁を迎えた月末の政策決定会合が意識されており、20日の20年国債入札に対する警戒感の高まりも相場を押し下げているとの見方のようだ。
先物は、夜間取引を除いた日中取引ベースのチャートで開けた窓（146円87銭[3/13]～147円47銭[3/15]）の途中にあることから、目先に対する下値不安も聞かれた。
【メモ】
☆国債買入（固定利回り方式,368～370回0.50％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,359回0.50％）落札金額0億円。
債券相場は超長期債が下落。前日の米国債相場が下落した流れを引き継いだほか、足元で堅調な動きだった超長期ゾーンに売りが出た。先物は、小幅レンジでもみ合い継続。日中取引の終値が3日連続で横ばいとなった。
【メモ】
☆国債買入（固定利回り方式,368～370回0.50％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,359回0.50％）落札金額0億円。
☆日銀買入オペ（定例）1-3年4250億円、3-5年5000億円、5-10年6760億円、25年超1000億円、変動利付債300億円。応札倍率は、それぞれ3.12、1.83、2.06、3.32、1.05倍。
【来週のスケジュール】
4/17
＜国内予定＞
G7外相会合 / ブルームバーグ4月日本経済調査
＜海外予定＞
【米国】ニューヨーク連銀製造業景況指数(4月) / NAHB住宅市場指数(4月) / 対米証券投資(2月)
【欧州】*****
【その他】*****
4/18
＜国内予定＞
流動性供給入札(残存期間5年超15.5年以下) / 日銀社債買い入れオペ / G7外相会合,林外相記者会見 / 首都圏新築分譲マンショマンション(3月)
＜海外予定＞
【米国】米住宅着工件数(3月)
【欧州】欧州連合(EU)環境相会合 / 独ZEW期待指数(4月) / 英ILO失業率(12-2月)
【その他】上海モーターショー / 中国GDP(1Q) / 中国工業生産・小売売上高(3月),都市部固定資産投資(1-3月)
＜海外決算＞
BｏｆA / J＆J / ロッキード / ゴールドマン / ネットフリックス
4/19
＜国内予定＞
国庫短期証券(1年)入札 / 設備稼働率(2月)
＜海外予定＞
【米国】米地区連銀経済報告(ベージュブック)
【欧州】ドイツ10年債入札 / 欧州新車販売台数(3月) / ユーロ圏CPI(3月) / 英CPI(3月)
【その他】*****
＜海外決算＞
モルガンS / IBM / アルコア / テスラ
4/20
＜国内予定＞
20年利付国債入札 / 日銀支店長会議 / 日銀地域経済報告 / 工作機械受注(3月) / 貿易収支(3月) / 第3次産業活動指数(2月) / 貿易収支(3月)
＜海外予定＞
【米国】ウォラーFRB理事講演 / クリーブランド連銀総裁講演 / アトランタ連銀総裁講演 / 米5年物物価連動債入札 / 米フィラデルフィア連銀製造業景況指数(4月) / 中古住宅販売件数(3月) / 米景気先行指標総合指数(3月)
【欧州】ECB議事要旨(3月会合分) / ユーロ圏消費者信頼感指数(4月)
【その他】中国1年・5年物プライムレート(LPR)
＜海外決算＞
ボルボ / ノキア / フィリップ・モリス / TSMC / アメックス / フﾞラックストーン / AT＆T / SVBファイナンシャル・グループ
4/21
＜国内予定＞
国庫短期証券(3カ月)入札 / 日銀国債買いオペ(1-3年,3-5年,5-10年,10-25年)
楽天銀行,東証プライムに新規上場 / 日銀金融システムリポート(4月号) / 全国CPI(3月)
＜海外予定＞
【米国】S＆Pグローバル米製造業・サービス業・総合PMI(4月)
【欧州】S＆Pグローバル・ユーロ圏製造業・サービス業・総合PMI(4月) / ノルウェーSWF,1－3月運用成績報告 / イタリア2年債入札
【その他】*****
＜海外決算＞
P＆G
