日本国債並びに日本国債先物市場で気になるポイントをとりあげます。
債券相場は長期債が上昇。米長期金利が低下した流れを引き継いだ。一方で中期債が軟調だった。明日の５年債入札を控える中、ここもとの利回り低下による警戒感からポジション調整の売りが出たようだ。国内外の金融市場は前週の動揺から立ち直りつつあるものの、米国では物価関連指標の発表を控えている事や、国内もお盆休暇中で取引参加者は限られ、やや切りあがった今の水準で落ち着くのかはもう少し見極めが必要との声も聞かれた。
【メモ】
☆日銀は年内利上げ無理、市場急変で早くても来年３月まで－桜井元委員（Bloomberg News）
債券相場は下落。米国新規失業保険申請件数が約１年ぶりの大幅減少となり、景気懸念の緩和から金利が上昇、国内債券市場も売りが優勢になった。この日は中期債の下げが相対的に大きく、日銀による利上げの織り込みを再び織り込み始めたとの見方。一方、昨日の30年債入札を順調に通過したことで超長期債には買いが入った。ただ国内株式相場が週初よりは落ち着いたもののまだ変動が大きいなど金融市場の混乱の余波が残り、債券市場もまた流動性も低く、相場の地合いも日替わりで不安定で、まだ水準感が見えていないのが実状のようだ。
【メモ】
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債券相場は上昇。警戒されていたこの日の30年債入札が順調な結果となり買い安心感が広がった。前日に大きく下げた超長期債も、入札結果を受けて巻き戻され利回り曲線は再びフラット化が進んだ。また米国債が時間外取引で利回り低下が進んだことも下支えとなった。前回7月末に行われた日銀金融政策決定会合における「主な意見」が公表されたが反応は限定的だった。ただ一方で金融市場の混乱による余波は続いており、先物市場も日中取引の上下値幅が63銭と広めの展開で、落ち着きどころはまだ定まっていない様子。
【メモ】
☆30年債入札（83回、CPN2.2％）落札結果
最低落札価格99円30銭（2.239％）、平均落札価格99円47銭（2.229％）、応札倍率3.47倍（前回2.97倍）、（事前予想価格101円66銭）
☆金融政策決定会合における主な意見（7月30、31日開催分）
債券は中長期債が上昇した。日銀内田副総裁がこの日函館の金融経済懇談会で「市場が不安定な状況で利上げすることはない」と発言するなどハト派的なスタンスを示したことなどを受けて買いが優勢だった。ただ、これまでの日銀の基本的なスタンスを踏襲しながら目先の市場の動揺を抑える意図があったとして、買いの勢いは長くは続かず、取引終盤にかけて発言を織り込む形で徐々に上げ幅を縮めた。また、超長期債は明日の30年債入札に対する警戒感から売りが膨らんだ。国内株式市場やドル円相場が引き続き動きの荒い展開が続いており、その影響もあって参加者も限られているようだ。
【メモ】
☆日銀買入オペ１年以下1500億円、1-3年3500億円、3-5年3750億円、10-25年1500億円、応札倍率は、2.82、3.05、1.87倍。
☆日銀内田副総裁函館市金融経済懇談会における挨拶「最近の金融経済情勢と金融政策運営」
債券相場は大幅反落。前日大幅高となった反動や日本株の急反発で大きく値下がりしてスタート、その後この日の10年債入札が低調な結果となり、先物を中心にさらに売りが強まったが、取引終盤にかけては下げ幅を縮めた。10年債の入札結果は、最低落札価格が市場予想を大幅に下回り、テール（落札価格の最低と平均の差）も50銭と前回の２銭から大幅に拡大し、03年以来の大きさとなった。国内金融市場の混乱と重なり、水準感が定まらず消極的にならざるを得ない状況だったようだ。国内株式市場やドル円相場の落着くまでは、市場参加者も限られ、引き続きボラタイルな状況が予想される。
【メモ】
☆10年債入札（375回、CPN1.1％）落札結果
最低落札価格101円07銭（0.981％）、平均落札価格101円57銭（0.926％）、
応札倍率2.98倍（前回3.23倍）、（事前予想価格101円66銭）
