月別: 11月 2022

ウィークリーレポート（2022年11月4日）

ikoduru コメントする

11月の第1週の株式市場は、日経平均は+0.35％、NYダウは▲1.40％と5週ぶりに反落、ユーロストックス50は+2.08%と5週連続の上昇となりました。

非農業部門雇用者数は+26.1万人と市場予想+19.3万人より強い結果となり、米国10年債利回りは1bp上昇の4.15％となりました。
木曜日に発表されたFOMCでは市場予想通り75bp政策金利を引き上げ、パウエル議長の会見では事前の観測報道通り将来の利上げペースダウンを示唆しました。一方で、金利引き上げのピークとなるターミナル金利については、従来よりも高くなるとの見方を出し、タカ派とハト派を混ぜる内容から、会見後の金融市場は乱高下する結果となりました。
ＦＦ金利先物から計算されるCME Fed Watchのインプライド・ターミナル金利は2023年5月に4.975％のピーク予想からから5.14％へ上昇し、10年債と2年債の利回り格差は逆イールドを強める形となりました。

(Bloomberg)パウエル議長､ピーク金利は従来想定から上昇-利上げペース鈍化も
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2022-11-02/RKQFCGT0AFB401

NYダウは反落となりましたが、テクニカルには10月末までの上昇で Breadth Indicator が60を超える過熱気味だったことへの調整と考えられます。
株式益回りと10年債金利のスプレッドから見るとあと9月安値水準の2.75％まで株安によりスプレッドが拡大するなら、S&P500は3395ptと10％は下落余地ある水準で上値を追いかける理由はFRBの利上げ減速期待とショートカバーやFOMO(Fear of missing out)の需給面以外の環境は悪く、やはり目線は下のままがよさそうです。

来週は中間選挙とCPIがありますが、足元の相場環境では中間選挙が話題になることは少なく、やはりCPIに注目が詰まっています。FRBへの期待が先行したあとでのCPIということで、ここ半年で安堵か経験してきたCPIショックとなるなら、S&P500は上述の10％安水準、一方、日本では裁定残高が2021年7月以来となる167億円の売り越しとなっており需給面でのサポートから米国市場よりマイルドな下落として日経平均26000円が安値目途として意識されます。

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
光世証券株式会社
金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

JGBトレーディングフロア（2022年11月2日）

ikoduru コメントする

債券相場は超長期債を中心に下落。今晩発表のFOMC（0.75％の利上げ予想）を前に買い手控えムードが強く、売りが優勢だった。来週9日に30年入札を控える中、今月より、回数変更によって事実上増額となった日銀の残存25年超の国債買いオペの結果も弱めだったことも影響した。先物も小幅安で、午後に黒田日銀総裁の答弁をやや材料視したような売りも一時見られた。

【メモ】
☆日銀定例買入オペ1年以下1500億円、1-3年4750億円、3-5年4750億円、25年超1000億円（定例オペ増額）。応札倍率は、それぞれ1.36、2.61、2.55、2.28倍。
☆国債買入(固定利回り方式,366～368回) 落札金額30億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円。
☆黒田日銀総裁発言(衆議院財務金融委員会 前原議員に対する答弁）
「今のイールドカーブコントロールを変えないといけないとは全く考えていない。あくまでも2％の物価安定目標が賃金の上昇を伴って持続的・安定的に達成されることが見通せるようになった時に当然、金融政策は修正変更されるべきだ」

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
光世証券株式会社
金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

JGBトレーディングフロア（2022年11月1日）

ikoduru コメントする

債券相場は超長期債が下落。FOMCを前に大幅な利上げ継続への警戒感から米長期金利が上昇した流れを引き継いだほか、このところ相場の上昇が続いていた反動で売りが優勢だった。一方、先物は10年債入札が無難な結果だったことを受けて安心感から上昇した。イールドカーブは10年を軸にスティープ化した。

☆10年債入札（368回リオープン,CPN 0.2%）落札結果
最低落札価格99円52銭（0.2479％）、平均落札価格99円53銭（0.248％）、応札倍率5.24倍（前回5.55倍）。
（事前予想価格99円52銭）
☆国債買入(固定利回り方式,366～368回) 落札金額0億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
光世証券株式会社
金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

JGBトレーディングフロア（2022年10月31日）

ikoduru コメントする

債券相場は超長期債が続伸。日銀が28日に発表した11月の国債買い入れオペ予定で超長期ゾーンのオペ回数を増やしたため、買い圧力が掛かった。一方、2日の米FOMCを控える中、先週の中心的な話題だった利上げペースの減速観測もここへきて後退し米長期金利が上昇したことや、国内においても明日10年国債入札控えていることで、先物や長期債の上値は抑えられた。

【メモ】
☆国債買入(固定利回り方式,366～368回) 落札金額0億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
光世証券株式会社
金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会