債券相場は下落し、長期金利は一時0.205％と6年ぶりの水準を更新した。朝方は前週末の米長期金利上昇を受けて売り優勢でスタートするも、日銀の臨時の国債買い入れオペを警戒して、先物などに買い戻しの動きが強まり、前日水準まで戻した。
その後、定例オペの通知時刻の10:10に臨時オペの通知はなく、再び下げる場面も見られたが、指値オペが予想される0.25％を背にした買いが相場を支えた。一方、日銀の支えが期待できない超長期債の下げ幅は大きくなった。

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。

光世証券株式会社

金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

債券相場は下落した。前日の欧米債券市場で、イングランド銀行の利上げやＥＣＢの年内利上げ観測の強まりを受けて下落したことを受けて、国内債券市場も朝から売り圧力が掛かった。新発５年物国債利回りが6年ぶりにゼロ％を付けマイナス金利から浮上した。また長期金利も同様に6年ぶりの水準（0.2％）を付けた。
日銀もいずれ金融政策の修正に向かうとの思惑も強まっている中、目先的には臨時の国債買いオペや連続指値オペの出方をうかがっているようにも見える。

【来週のスケジュール】
2/7
＜国内予定＞
日銀,コール市場残高(1月) / 景気先行指数(12月)
＜国内決算＞
スバル(7270) / オリックス(8591) / NTT(9432) / ヤマハ(7951) / 三菱重(7011)ほか
＜海外予定＞
【米国】米独首脳会談(ワシントン) / 米EUエネルギー協議会 / 米消費者信用残高(12月)
【欧州】EU農業相会合(非公式) / 独鉱工業生産(12月)
【その他】中国,春節休場明け / 中国財新サービス業・コンポジットPMI(1月) / 中国外貨準備高(1月)
＜海外決算＞
*****

2/8
＜国内予定＞
10年物価連動国債入札 / 新生銀行臨時株主総会開催 / 毎月勤労統計(12月) / 国際収支:経常収支(12月) / 銀行貸出動向(１月) / 倒産件数(１月) / 景気ウォッチャー調査
＜国内決算＞
AGC(5201) / シャープ(6753) / ソフトバンクG(9984) / 日産(7201) / 大成建設(1801) / JFEHD(5411) / シマノ(7309) ほか
＜海外予定＞
【米国】米3年債入札 / アカデミー賞ノミネート発表 / 米貿易収支(12月)
【欧州】*****
【その他】北朝鮮,人民軍創建日
＜海外決算＞
ファイザー / BP / BNPパリバほか

2/9
＜国内予定＞
国庫短期証券(6カ月)入札 / 国債買い入れオペ(1-3,3-5,5-10年) / 中村日銀審議委員あいさつ,会見(山梨県金融経済懇談会,オンライン形式) / マネーストックM3(1月) / 工作機械受注(1月)
＜国内決算＞
博報堂DY(2433) / トヨタ(7203) / INPEX(1605) / マクドHD(2702) / ルネサス(6723) / ホンダ(7267) / 東レ(3402) / テルモ(4543) / 富士フイルム(4901) / ヤマトHD(9064) ほか
＜海外予定＞
【米国】10年債入札 / クリーブランド連銀総裁講演(オンライン) / 米卸売在庫(12月)
【欧州】EU保健相会合(非公式,10日まで) / 独貿易収支(12月)
【その他】中国経済全体のファイナンス規模,新規融資,マネーサプライ(1月)
＜海外決算＞
ウーバー / ウォルト・テﾞィスﾞニー / グラクソほか

2/10
＜国内予定＞
国庫短期証券(3カ月)入札 / 流動性供給入札(残存期間15.5年超39年未満) / 日銀,CP買い入れオペ / 国内企業物価指数(1月) /東京オフィス空室率(1月)
＜国内決算＞
ヤマハ発(7272) / 三菱地所(8802) / 住友不動産(8830) / 東エレク(8035) /大林組(1802) / セコム(9735) / 東急 (9005) / 鹿島(1812) ほか
＜海外予定＞
【米国】30年債入札 / 米CPI(1月) / 米財政収支(1月)
【欧州】欧州委員会経済見通し / 英中銀総裁,講演 / ベルリン国際映画祭(20日まで) / OPEC月報
【その他】*****
＜海外決算＞
ペプシコ / コカ・コーラ / ツイッター / シーメンス / ソシエテ・ジェネラル / アルセロール・ミタルほか

2/11
＜国内予定＞
祝日(建国記念の日)
＜国内決算＞
*****
＜海外予定＞
【米国】米ミシガン大学消費者マインド指数(2月)
【欧州】独CPI(1月) / 英GDP(4Q) / 英鉱工業生産(12月)
【その他】*****

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債券相場は超長期債が上昇。この日の30年国債入札を順調に通過し、買い優勢の展開が続いた。一方、先物は、上下に振れる展開。朝方は米国債高の流れを引き継いで高く始まるも、買いが続かず押し戻され、地合いの悪さから午後は売りが先行したのち、若田部副総裁の会見内容が伝わると引けにかけて持ち直した。

【メモ】
☆30年債入札（73回リオープン,CPN 0.7%）落札結果
最低落札価格97円85銭（0.788％）、平均落札価格97円86銭（0.788％）、応札倍率3.45倍（前回3.63倍）。（事前予想価格97円75銭）

☆日銀若田部副総裁会見要旨(和歌山県金融経済懇談会）＜出所:Bloomberg＞
（YCC政策の操作対象とする長期金利について）「現状の動きを特段、問題視していない」
（上下0.25％程度の範囲内の動きであれば）「経済に対する影響は小さいと考えられる」
（YCCにおける長短金利目標を）「修正することは全く考えていない」
（追加緩和は）「当然、否定するわけではなく、必ずオプションとしてある」
「今の長期金利は多少上昇、背景に米金融政策の修正があるのは事実」
「現在の物価上昇はコストプッシュだけではない」
「コストプッシュ起点の物価上昇、持続的・安定的な２％は実現できず」ほか。

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債券相場は超長期債が下落。金利上昇に対する警戒感が根強い中、明日の30年国債入札を控えて売り圧力が掛かった。一方、米国FRBによる過度な利上げペース観測はやや後退してきているようで、中長期ゾーンは、水準感からのの買いも散見された模様。

【メモ】
☆本日の日銀買入オペは1年以下1500億円、1-3年4500億円、3-5年4500億円、10-25年1500億円。（金額は事前通知通り）。応札倍率はそれぞれ1.87、2.27、2.01、2.05倍。

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