債券相場は反発。前日の20年国債入札の不調をきっかけに売られた反動で、超長期債を中心に買いが優勢だった。前日に昨年10月以来の水準まで上昇していた米長期金利も時間外取引で低下したことも下支えとなった。自律反発の域は出ていないようだが、米金利の上昇が止まりこの水準で落ち着けば、次は中国経済などの先行きを警戒するリスクオフによる債券買いも市場に影響を及ぼすとの見方もあるようだ。

【メモ】
☆国債買入（固定利回り方式,369～371回1.00％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,360回1.00％）落札金額0億円。

【来週のスケジュール】
8/21
＜国内予定＞
コンビニエンスストア統計(7月)
＜海外予定＞
【米国】米バイデン大統領,ハワイ・マウイ島を訪問 / 米カンザスシティー連銀総裁にジェフリー・R・シュミッド氏
【欧州】*****
【その他】中国1年・5年物ローンプライムレート(LPR)

8/22
＜国内予定＞
流動性供給入札(残存期間5年超15.5年以下) / スーパーマーケット販売統計(7月) / 営業毎旬報告(8月20日現在) / 日銀,基調的なインフレ率を捕捉するための指標
＜海外予定＞
【米国】米シカゴ連銀総裁挨拶 / 米中古住宅販売件数(7月)
【欧州】*****
【その他】BRICS首脳会議(ヨハネスブルク) / 中国の習主席,南アフリカ大統領と会談

8/23
＜国内予定＞
日銀国債買いオペ(1－3年,3－5年,10－25年) / ブルームバーグ日本経済調査(8月) / 工作機械受注(7月)
＜海外予定＞
【米国】米20年債入札 / 米共和党大統領選候補者討論会(ウィスコンシン州ミルウォーキー) / S＆Pグローバル米製造業・総合・サービス業PMI(8月) / 米新築住宅販売件数(7月)
【欧州】S＆PグローバルHCOBユーロ圏製造業・総合・サービス業PMI(8月) / ユーロ圏消費者信頼感指数(8月)
【その他】*****

8/24
＜国内予定＞
流動性供給入札(残存期間15.5年超39年未満) / 全国百貨店売上高統計(7月)
＜海外予定＞
【米国】米ジャクソンホール会合(26日まで) / 米耐久財受注(7月)
【欧州】*****
【その他】G20貿易・投資相会合(インド)

8/25
＜国内予定＞
国庫短期証券(3カ月)入札 / 東京CPI(8月) / 企業向けｻｰﾋﾞｽ価格指数前年比(7月) / 全国百貨店売上高(7月) / 東京地区百貨店売上高(7月)
＜海外予定＞
【米国】米パウエルFRB議長講演(ジャクソンホール会合) / 米トランプ前大統領ら,ジョージア州での起訴出廷期限 / 米ミシガン大学消費者マインド指数(8月)
【欧州】独GDP(2Q) / 独IFO企業景況感指数(8月)
【その他】*****

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。

光世証券株式会社

金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

債券相場は下落。米長期金利の上昇基調と為替の円安進行で先行きの不透明感が強まる中、この日の20年債入札が低調な結果となり、売りが優勢となった。ここもとの相場の落着きで、実需の買い中心の堅調な入札が期待されたものの、昨晩FOMC議事要旨で追加利上げが示唆されたことや、YCC柔軟化後も円安基調が止まらないことで警戒感が強まり、やや引き気味の入札となったようだ。最低落札価格は、事前予想価格を大幅に下回り、最低落札価格と平均落札価格の差（テール）が96銭と、36年ぶりの水準に拡大した。

【メモ】
☆20年債入札（185回,CPN1.1%）落札結果
最低落札価格95円55銭（1.385％）、平均落札価格96円51銭（1.322％）、応札倍率2.80倍（前回3.38倍）（事前予想価格96円75銭）
☆国債買入（固定利回り方式,369～371回1.00％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,360回1.00％）落札金額0億円。

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債券相場は先物や超長期債を中心に上昇。米長期金利が上昇した流れを引き継いで売りが優勢だったが、明日の20年国債入札に対する楽観的な見方が強まり先回りの買いが入ったようだ。この日の日銀買い入れオペで現物債の需給の良さが示されたことも相場を押し上げた。

【メモ】
☆日銀買入オペ（定例）1年以下1500億円、１-3年4250億円、５-10年6750億円、25年超1000億円。応札倍率は、5.41、1.91、1.46、1.61倍。
☆国債買入（固定利回り方式,369～371回1.00％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,360回1.00％）落札金額0億円。

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。

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債券相場は長期債を中心に下落。前日の米長期金利の上昇や、また為替相場が引き続き円安に振れたことが売りにつながった。この日の５年債入札を控えて、楽観的な見方から午前の取引で先物で買いが先行したが、結果的に中期債利回りの水準が低下したことで、やや低調な落札結果となり、その後の相場の重しとなった。朝方４-６月のGDPは、予想を上回る大幅なプラスとなったが、影響は限定的だった。

【メモ】
☆4-6月期GDP速報値、前期比1.5%増、年率換算6.0%増(季調済)。年率寄与度、外需+7.2pt、内需マイナス1.2pt。
☆5年債入札（160回,CPN0.2%）落札結果
最低落札価格100円02銭（0.195％）、平均落札価格100円05銭（0.189％）、応札倍率3.35倍（前回4.68倍）
（事前予想価格100円03銭）
☆国債買入（固定利回り方式,369～371回1.00％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,360回1.00％）落札金額0億円。

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。

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債券相場は下落。時間外取引で米国債が軟調な動きとなったことや、外国為替市場で昨年11月以来となる１ドル＝145円台の円安進行が相場の重しとなった。日銀のYCC柔軟化以降も金利の先高観は燻っており、米金利の上昇や為替の円安には、やや敏感に反応しているようにもうかがえ、明日の５年債入札を前に警戒感も強まった。

【メモ】
☆国債買入（固定利回り方式,369～371回1.00％）落札金額0億円 / 国債買入（固定利回り方式,360回1.00％）落札金額0億円。

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。

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