国債市場コメント

日本国債並びに日本国債先物市場で気になるポイントをとりあげます。

JGBトレーディングフロア（2024年11月14日）

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債券相場は下落。米国で共和党が上下両院を制することが確実となり、トランプ次期政権でのインフレ的な政策の実現性の高まりで長期金利が上昇した流れを受けて売りが先行した。
新発30年債利回りは一時前日比３bp高い2.305％に上昇、2010年以来の水準に達した。国内においても日銀の早期利上げ観測に加え、少数与党政権の第２次石破政権が財政拡張的な政策を進めるとの見方から、残存期間の長い国債に財政悪化を懸念した売り圧力がかかっているようだ。

【メモ】
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　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
光世証券株式会社
金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

 

JGBトレーディングフロア（2024年11月13日）

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債券相場は下落。新発５年債利回りは15年ぶりの高水準（0.685％）を付けた。米長期金利が大幅上昇した上に円安進行で日銀による利上げ観測が高まりで債券が売られた。警戒された30年債入札はその水準感から投資家の買いを集め順調な結果だったが、相場を押し上げるまでには至らなかった。
市場は、次期トランプ政権の関税政策などによるインフレが米利下げを止め、その結果、日銀も利上げに動きやすくなるとの連想が働いているとの見方。5年債利回りは、追加利上げをおおよそ織り込んだ水準ともみられており、15日の５年債入札、また21日の20年債入札を無難に通過できるかに注目が集まる。

【メモ】
☆30年債入札（84回、CPN2.1％）落札結果
最低落札価格96円80銭（2.280％）、平均落札価格96円95銭（2.271％）、応札倍率3.44倍（前回3.34倍）、（事前予想価格96円75銭）

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
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JGBトレーディングフロア（2024年11月12日）

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債券相場は下落。米長期金利が時間外取引で上昇したことや、円安進行を背景とした日銀の追加利上げ観測も根強く、新発10年国債利回りは再び１％台に上昇した。7日の10年債入札以降、1％割れでの需要が出てこないとの声も聞かれる中、明日の30年債入札を控えて一定の警戒感が相場の重しになったようだ。
超長期債は年度内の発行減額が難しそうな状況で需要に不透明感があるとの見方。追加利上げについては、7月の利上げが金融市場の混乱を招いたとする声を踏まえて、植田日銀総裁はじめ審議委員や関係者からの地ならし的な情報発信の有無が、その確度に影響しそう。

【メモ】
☆日銀買入オペ1-3年3250億円、3-5年3250億円、5-10年3750億円、10-25年1500億円。応札倍率は、それぞれ3.01、3.79、2.09、2.49倍。

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
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JGBトレーディングフロア（2024年11月11日）

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債券は小幅高。米長期金利の低下を受けて買われた後は、日銀の追加利上げ観測が上値を抑えた。この日行われた10年物価連動国債入札の結果は予想を上回る好調な結果。賃金が上昇トレンドにあり、物価全体に上昇基調が続くとの見方や日銀の早期追加利上げ観測による金利の先高観が背景。
ただ相場全体への影響は限定的で、目先的には特別国会が開会し予算審議の行方などを見極めたいとする声も聞かれた。

【メモ】
☆10年物価連動国債入札（29回リオープン、CPN0.005％）落札結果
発行価格103円55銭（-0.362％）、応札倍率3.54倍（前回2.96倍）、（事前予想価格103円00銭）

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JGBトレーディングフロア（2024年11月8日）

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債券相場は長期・超長期債が上昇。大統領選後の買い戻しやFOMCの利下げ継続姿勢を受けて、米長期金利が大幅に低下した流れを引き継いだ。半面、最近の円安進行を受けた日銀の追加利上げ観測は根強く、また新発10年国債も昨日の入札以降、利回り0.9％台では買いが鈍るなど、相場は伸び悩んだ。
日米とも財政政策の拡大方向が予想される上、円安進行も警戒される中で12月もしくは来年１月に利上げともなれば、１％を下回る10年債を追いかけて買う動きは出づらく、また中期債がさらに水準調整する可能性もあるとの見方で、投資家も動きにくいようだ。

【メモ】
☆FOMC、連続利下げ－トランプ氏が辞任求めてもパウエル氏拒否
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-07/SMLGTWDWRGG000

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。
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