債券相場は、超長期債中心に下落。FRBの積極的に利上げを進めるタカ派姿勢を警戒して米国金利が一段と上昇したことや、10年国債入札がやや低調な結果となったことを受けて売り優勢だった。今晩発表される米国ISM製造業指数は、先週のジャクソンホール会合でFRBが一段とタカ派姿勢を示したこともあり注目度も高く、警戒感からの売りもあったようだ。一方、本日より12月限チーペストの10年367回債が対象に加わった日銀指値オペの継続が下支えとなり、中長期債の下落は相対的に限られた。

【メモ】
☆10年債入札（367回リオープン,CPN 0.2%）落札結果
最低落札価格99円62銭（0.239％）、平均落札価格99円66銭（0.235％）、応札倍率4.01倍（前回3.02倍）。（事前予想価格99円65銭）

　本資料は、情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。また、一般的あるいは特定の投資助言 を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料に掲載されたデー タ・統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、当社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時のものであり予告 なしに変更されます。運用方針・資産配分等は、参考情報であり予告なしに変更されます。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。

光世証券株式会社

金融商品取引業者　近畿財務局長(金商)第１４号　加入協会／日本証券業協会

債券相場は超長期債を中心に上昇。今月最後の定例オペ実施と月末のデュレーション調整などで買いが優勢だった。
日銀指値オペが継続していることや前日に3.16％台を付けた米10年債も時間外取引では小幅に推移していたこともプラスに働いた。なお夕方に日銀は9月の買入れ予定を発表、8月から回数、オファー額に変更はなかった。また9月より、チーペスト指値オペの対象銘柄に357回債の追加を通知した。

【メモ】
☆日銀定例買入オペ3-5年4750億円、5-10年5000億円、10-25年500億円、25年超600億円、物価連動債600億円。（事前通告通り）。応札倍率はそれぞれ2.84、1.86、5.32、4.03、3.68倍。
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額0円 / 国債買入(固定利回り方式,356回) 落札金額0億円。

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債券相場は上昇。米長期金利がこの日の時間外取引で低下したことに加え、2年利付国債入札が良好な結果だったことで買いが優勢だった。欧米金利の先高観は依然として残るものの、ジャクソンホール会合というイベントを通過し、金利上昇一服となったことで国内債もいったん巻き戻しの動きとなったようだ。
前日までに、10年金利は日銀が行う指し値オペ水準に接近していたこともあり、買戻しのタイミングと重なったとの見方。

【メモ】
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額0円 / 国債買入(固定利回り方式,356回) 落札金額0億円。

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債券市場では長期金利が1カ月ぶりの水準（0.240％）に上昇。パウエルFRB議長が26日のジャクソンホールでの講演でインフレ抑制のために利上げを継続する姿勢を示し、米国債がこの日の時間外取引でも下落し、連れる形で国内債にも売り圧力が掛かった。
日銀による買支え(指値オペ)がない超長期債の利回り上昇が大きく、利回り曲線はスティープ化が進んだ。

【メモ】
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額0円 / 国債買入(固定利回り方式,356回) 落札金額0億円。

【今週の予定】
8/29
＜国内予定＞
景気先行指数(6月)
＜海外予定＞
【米国】*****
【欧州】英市場,祝日のため休場 / EU防衛相会合(非公式,30日まで)
【その他】*****

8/30
＜国内予定＞
2年利付国債入札 / 失業率,有効求人倍率(7月)
＜海外予定＞
【米国】米ニューヨーク連銀総裁講演 / 主要20都市住宅価格指数(6月) / FHFA住宅価格指数(6月) / 求人件数(7月) / 消費者信頼感指数(8月)
【欧州】EU外相会合(非公式,31日まで)/ ユーロ圏消費者信頼感指数(8月) / ユーロ圏景況感指数(8月) / 独CPI(8月) / イタリア5年債・10年債入札
【その他】ロシア軍事演習「ボストーク2022」,中国軍参加
＜海外決算＞
百度 / 中国工商銀行

8/31
＜国内予定＞
日銀国債買いオペ(3－5,5－10,10－25年,残存25年超) / 2023年度予算概算要求,税制改正要望締め切り / 日銀国債買い入れ日程(9月)
百貨店･ｽｰﾊﾟｰ売上高(7月) / 住宅着工件数(7月) / 小売売上高(7月) / 鉱工業生産(7月)
＜海外予定＞
【米国】クリーブランド連銀総裁講演 / アトランタ連銀総裁講演
【欧州】ロシアのガスプロム,パイプライン「ノルドストリーム」停止(9月2日まで)/ ユーロ圏CPI(8月) / 独失業率(8月)
【その他】G20環境,気候変動担当相会合(インドネシア・バリ)/ 中国製造業・非製造業PMI(8月)

9/1
＜国内予定＞
10年利付国債入札 / 日銀,債券市場サーベイ(8月調査) / 自動車販売台数(8月) / 企業売上高(2Q) / 日本製造業PMI(8月)
＜海外予定＞
【米国】米アトランタ連銀総裁講演 / 米自動車販売(8月) / 米建設支出(7月) / ISM製造業景況指数(8月) / 非農業部門労働生産性(2Q) / S＆Pグローバル米製造業PMI(8月)
【欧州】S＆Pグローバル・ユーロ圏製造業PMI(8月) / ユーロ圏失業率(7月)
【その他】中国財新製造業PMI指数(8月)

9/2
＜国内予定＞
国庫短期証券(3カ月)入札 / マネタリーベース月末残高(8月)
＜海外予定＞
【米国】雇用統計(8月) / 製造業受注(7月)
【欧州】ユーロ圏PPI(7月) / 英保守党党首選,党員投票締め切り(結果発表は5日)
【その他】*****

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債券相場は小幅高。米ジャクソンホール会合でのパウエルFRB議長講演を控える中、前日の米長期金利の低下を受けて買いが先行した後は様子見姿勢が強まった。
市場ではパウエル議長が引き続きタカ派的なスタンスを述べるとみていることや、足元での欧州金利の上昇などで、債券ショートもそれなりに積み上がってきているとみられポジション調整の動きが中心との見方。

【メモ】
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額0円 / 国債買入(固定利回り方式,356回) 落札金額0億円。

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