日本国債並びに日本国債先物市場で気になるポイントをとりあげます。
債券相場は上昇。中東情勢の緊迫化によるリスク回避の流れから買いが先行した後、明日に10年債入札を控える中、この日の10月最初の日銀買い入れオペでは、オファー額の減額もあって中長期ゾーンの応札倍率上昇し需給の緩みが示されたことで一時上げ幅を縮めたが、その後イスラエルによるイラン攻撃への「大幅な報復」を計画との報道をきっかけに再び買い戻しの動きが強まり、この日の高値圏で取引を終えた。中東情勢の緊迫化続けば世界経済への影響も出てくる他、リスク回避の動きはボラティリティを高め流動性の低下が予想されることから値動きの荒い展開にも注意が必要との見方。
【メモ】
☆日銀買入オペ1年以下1500億円、1-3年3250億円、３-５年3250億円、25年超750億円。
応札倍率は、それぞれ2.02、3.47、3.49、2.00倍。
債券は先物や超長期債中心に小幅高。日銀がこの日公表した９月の金融政策決定会合の「主な意見」で、米国はじめ海外経済や不安定な金融市場の動向を見極める必要があるとして追加利上げに慎重な、いわゆるハト派的な声が多かったことを受けて買われた。また金利の引き上げがまだ先になりそうとの見方から、超長期債には一部キャリーを狙った投資家が「期初の買い」を入れているとの見方もあった。ただ、償還が伸びる新回号の10年債入札を3日に控え、積極的に買い進めるほどの勢いはないようだ。
【メモ】
金融政策決定会合における主な意見（2024 年 9 月 19、20 日開催分）
債券相場は中長期債が大幅下落した一方で、超長期債が上昇しイールドカーブはフラット化した。金融緩和の継続や積極財政を主張する高市氏の勝利を見込んで金利低下が進んだ反動が出た形。すでに先週の夜間取引で先物が大きく下落しており、さや寄せする形で始まった後はもみ合いとなった。この日の２年債入札も午前に調整が進んだことで無難な結果となり、その後の相場への影響は限定的だった。市場は再び日銀の追加利上げを徐々に織り込みに行くとの見方がある一方で、石破新総裁は早期の衆議院解散総選挙を示しており、動向が見えてくるまでは、積極的には動きづらいとの声も聞かれた。
【メモ】
☆2年債入札（465回、CPN0.4％）落札結果
最低落札価格100円00銭5厘（0.397％）、平均落札価格100円01銭4厘（0.392％）、応札倍率3.81倍（前回5.54倍）、（事前予想価格100円05銭5厘）
☆10－12月の国債買い入れオペの実施予定（中長期債を計4000億円減額、買い入れ総額４兆9000億円程度）
債券相場は上昇後、引け後の夜間取引で先物が大幅下落。この日の自民党総裁選に向けて高市氏優勢との見方から買い先行で始まり、午後１時からの第一回投票でトップだった同氏の当選が有力視され、さらに上値を切り上げたが、引け後に判明した決選投票の結果、石破氏の当選が伝わると先物が夜間取引で急落となった。週明けの債券市場も高市氏の勝利を想定したポジションのアンワインドが予想されるほか、その後の石破新内閣の組閣人事や所信表明等を控えて、上値の重い展開になるとの見方。
債券相場は下落。前日の米長期金利の上昇を受けて売り先行で始まったのち、自民党総裁選に対する警戒感が上値を抑えた。この日の40年債入札は強めの結果となったものの、相場を押し上げる要因には至らなかった。自民党総裁選では、高市氏優勢の見方が強まっており、軟調な超長期ゾーンは積極財政を警戒した動きとの声も聞かれた。
【メモ】
☆40年債入札（17回、CPN2.2％）落札結果（ダッチ方式）
募入最高利回り（応募者利回り）2.340％、発行価格96円40銭。応札倍率2.58倍（前回2.20倍）。
（事前予想利回り2.35％）
