JGBトレーディングフロア（2025年4月25日）

2025年5月2日ikoduru コメントする

債券相場は下落。リスク選考の流れによる円安・株高を背景に売りが優勢だった。また朝方発表になった東京都区部4月CPIが市場予想から上振れたことも重しとなった。
大型連休の狭間にあたる来週に日銀の金融政策決定会合を控えて買いは手がけにくいとの見方。ただこの日の定例日銀国債買入れオペで長期ゾーンの需給の引き締まりが示され、１０年債や先物は午後に入って下げ幅を縮めた。

【メモ】
☆日銀買入オペ3-5年2750億円、5-10年3000億円、10-25年1350億円、物価連動債500億円。応札倍率は、それぞれ2.14、1.82、3.94、2.95倍。
☆東京都区部 2025年(令和７年)４月分（中旬速報値）
総合指数は前年同月比3.5％の上昇、生鮮食品を除く総合指数は前年同月比3.4％の上昇、生鮮食品及びエネルギーを除く総合指数は前年同月比3.1％の上昇。
https://www.stat.go.jp/data/cpi/sokuhou/tsuki/pdf/kubu.pdf

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JGBトレーディングフロア（2025年4月24日）

2025年5月2日ikoduru コメントする

債券相場は中長期債や先物が上昇。前日に続いてリスク選好の流れで朝方は売り先行で始まるも、米長期金利が時間外取引で低下したことや国債先物が米トランプ大統領による関税政策が発表されて以降の安値水準である140円近辺に到達したことで、一転、買い戻しの動きが強まった。
またこの日の２年債入札が予想を上回る順調な結果になったことも買い安心感が広がった。日銀による利上げ観測の後退が需要増につながったとの見方がある一方で、米関税政策の緩和となれば、再び視点が国内物価動向に向かい、利上げ期待は依然高まりやすい状況に変わりないとする声も聞かれた。

【メモ】
☆2年債入札（472回、CPN0.7％）落札結果
最低落札価格100円01銭0厘（0.694％）、平均落札価格100円01銭7厘（0.691％）、応札倍率3.58倍（前回3.46倍）、（事前予想価格99円99銭5厘）

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JGBトレーディングフロア（2025年4月23日）

2025年5月2日ikoduru コメントする

債券は中長期債が下落。トランプ米大統領がパウエルFRB議長解任の意図はないと表明し、米政権の強硬な姿勢が和らいでセンチメントが改善、リスク選考の動きが中期、長期ゾーンや先物への売り圧力となる一方で、40年債利回りの急低下など超長期債は堅調となり、イールドカーブはツイストフラット化した。市場の混乱が落ち着き始めたことで、敬遠されていた超長期債にもようやく投資家の資金が向かい始めたようにも窺える。

【メモ】
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JGBトレーディングフロア（2025年4月22日）

2025年4月23日ikoduru コメントする

債券は中長期債が下落。トランプ大統領がFRBパウエル議長の解任を検討していることが表面化し、中央銀行の独立性に対する警戒感が広がり、米国資産が売られたことが重しとなった。一方、警戒された超長期ゾーン対象の流動性供給入札は強めの結果となり、超長期債は午後に上昇に転じた。足元で中長期債は米長期金利上昇の流れを引き継いで軟調な地合いが続いているが、円安是正の動きもある中、米国からの逃避資金が円債へ流入となれば、流れは変わるかもしれないとの声も聞かれた。
まだしばらくはトランプ大統領の動向に左右されそうだ。

【メモ】
☆流動性供給入札（427回、残存期間5年超15.5年以下）落札結果
募入最大利回り較差　+0.029％、募入平均利回り較差0.025％、応札倍率2.87倍（前回2.39倍）

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JGBトレーディングフロア（2025年4月21日）

2025年4月23日ikoduru コメントする

債券相場は超長期債を中心に下落。翌日22日に予定される超長期ゾーン対象の流動性供給入札に対する警戒感から売りが優勢となった。先週17日の流動性供給入札（残存期間５年超15.5年以下）が弱い結果だったことで、あすの入札にも警戒感が出ているようだ。中長期債については、リスク回避による需要が一定の下支えになっている一方で、超長期ゾーンは３月の公社債の投資家別売買動向で信託銀行が超長期の売り越しに転じているなど、需給改善にはまだ時間がかかりそうとの見方。

【メモ】
☆日銀買入オペ1年以下1-3年2750億円、3-5年2750億円、5-10年3000億円、10-25年1350億円。応札倍率は、それぞれ3.09、3.06、2.18、2.61倍。

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