日本国債並びに日本国債先物市場で気になるポイントをとりあげます。
債券相場は下落。来週の日銀金融政策決定会合で行う政策点検に対する警戒感がくすぶる中、前日の好調な20年債入札で大きく上昇した超長期債中心に、その反動で売りが出た格好。ただこの日の日銀オペでは5-10年長期債の応札倍率がやや低下し、先物が強含む場面も見られた。その先物は月曜日の取引最終日を前に6月限に移行した。
【メモ】
☆本日の日銀買入オペは、1年以下1000億円、1-3年4000億円、5-10年4200億円、25年超300億円（金額据え置き）。応札倍率はそれぞれ2.51、2.00、1.64倍、4.89倍。
債券相場は大幅高。昨晩に日銀の政策運営を巡ってややマーケットにネガティブな記事が配信され夜間取引で先物が下落、その流れを引き継ぎ、安く始まったがこの日の20年債入札が順調だったことで買い安心感が広がった。超長期債を中心に買い進まれ、利回り曲線はフラット化した。
日銀会合前の来週15日に取引最終日を迎える先物3月限と6月限のスプレッドもやや拡大傾向。
【メモ】
☆20年債入札（175回リオープン,CPN0.5%）落札結果
最低落札価格99円65銭（0.519％）、平均落札価格99円75銭（0.513％）、応札倍率3.40倍（前回3.13倍）。（事前予想中央値100円65銭）
債券相場は上昇。前日の米長期金利が低下したことに加えて、日銀の雨宮副総裁の発言を踏まえても来週の金融政策決定会合での政策点検では、長期金利の許容変動幅は維持されるとの見方が強まり、買いが優勢になった。
ただ、あすに20年債入札を控えていることや、今晩と明日の夜の米国債入札の行方も警戒されており、その動きは限定的だった。
債券相場は下落。日銀の雨宮副総裁が前日、長期金利の変動幅拡大を一定程度容認する発言をしたことを受けて、来週の金融政策決定会合で行う政策点検を巡り不透明感が再び強まったことが背景。この日の5年債入札も積極的な応札は限られ、低調な落札結果となった。ただその後のマーケットへの影響は限られ、先物はやや下げ幅を縮める展開となった。
【メモ】
☆5年債入札（146回リオープン,CPN0.1%）落札結果
最低落札価格100円74銭（-0.054％）、平均落札価格100円78銭（-0.062％）、応札倍率3.25倍（前回3.49倍）。（事前予想中央値100円78銭）
債券相場は反落した。米景気の回復期待を背景に米金利高懸念が根強く残る中、前週末に日銀黒田総裁の発言を受けて長期金利が大幅低下した反動もあり、売りが優勢の展開となった。また、日銀の雨宮副総裁講演がこの日の夕方にオンラインで講演を行い、「緩和効果が損なわれない範囲内で金利は上下に動いてもよい」との見解が伝わり、先物3月限は夜間取引で、再び151円台を割れる動きとなっている。（17:30）
【メモ】
☆日銀雨宮正佳副総裁主な発言（引用元:Bloomberg news)
「より効果的で持続的な金融緩和実施していくことが課題」
「緩和効果が損なわれない範囲内で金利はもっと上下に動いてもよい」
「必要な時に長短金利の引き下げを的確に行う方針」
「さらなる低金利は、金融仲介機能に影響を及ぼす可能性がある」
「長短金利の引き下げは、金融仲介機能に及ぼしうる影響にも配慮しつつ実施できるようにしておくことが適当」
「市場機能と金利コントロールの適切なバランスに工夫余地」
「現在はイールドカーブ全体を低位で安定させることが重要」
ETF買い入れに関して：
「局面による効果の違いをさらに分析する」
「必要な時に思い切って積極的な買い入れを行うことで、最大限の効果を上げる運営を行っていくことができないか考えたい」
