日本国債並びに日本国債先物市場で気になるポイントをとりあげます。
債券相場は超長期債が大幅上昇。イングランド銀行が英国債を無制限で購入すると表明し、28日の米長期金利が大幅低下したことを受けて買いが優勢だった。日銀が指し値オペを継続していることも相場の支えとなった。ただその後、引けにかけて先物相場などは米国債の時間外取引での下落に連れる形で上げ幅を縮めた。この日の2年債入札も、事前予想を上回り、無難に通過した。
【メモ】
☆2年債入札（441回,CPN 0.005%）落札結果
最低落札価格100円09銭5厘（-0.042％）、平均落札価格100円10銭3厘（-0.046％）、応札倍率4.78倍（前回3.61倍）。（事前予想価格100円08銭5厘）
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額8750億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円。
債券相場は超長期債が続落。米長期金利が約12年ぶりに4％まで上昇したことや、英国を中心とした欧州債の軟調地合いが影響し売り圧力が掛かった。一方、中長期債は日銀の指し値オペ継続が下支えとなり下げは限定的、先物は取引終了にかけて買戻し的な動きとなった。
ただ夕方の欧州市場では、開始直後より引き続き国債が軒並み売られており、先物も再び軟化するなど、やや方向感を見極めにくい状況が続いている。
【メモ】
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額14628億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円。
債券相場は下落。欧米長期金利の大幅上昇を背景に超長期債を中心に売りが優勢だった。新発の20年債は2015年12月以来の1％超え。ただ、その後の40年債入札を無難に通過したことや日銀の臨時の国債買い入れオペの実施などが下支えとなり一段安には至らなかった。
夕方の先物夜間取引では、欧州金利の低下に連れる形で、買いが優勢の展開、148円台を回復している（16：00）
☆日銀定例買入オペ5-10年1500億円、10-25年1000億円（臨時オペ）。応札倍率は、それぞれ3.46、2.12倍。
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額1474億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円。
債券相場は先物や超長期債を中心に大幅下落。米欧中央銀行の利上げ継続姿勢や英国債の大型減税策を受けて海外金利が上昇、国内債もその流れを受けた。一方、10年国債の指し値オペ継続や定例国債買い入れオペの増額が長期債の下支えとなり、イールドカーブはスティープ化した。また先物も時間外取引の米債に連動する形で、徐々に値を下げた。
この日は日銀の黒田総裁が大阪での経済懇談会で「当面金利を引き上げない」など、現状の金融政策の継続をあらためて示したもの影響は限定的だった。
☆日銀定例買入オペ1-3年4750億円、3-5年4750億円（事前通告通り）、5-10年5500億円（500億円増額）。応札倍率は、それぞれ2.74、2.15、5-10年は2.13倍。
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額852億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円。
債券相場は大幅上昇。日銀金融政策決定会合で政策の据え置きが伝わると、午後より買いが優勢となった。政策変更を予想していた向きの買戻しが中心との見方。午後3時半からの黒田総裁の会見では「当面は金利を引き上げない」と発言、これを受けて円相場は下落幅を一段と拡大した。またその後、財務省・日銀による円買いドル売り介入を実施され、先物相場も一時149円台まで買われる展開に。
☆国債買入(固定利回り方式,365～367回) 落札金額3713億円 / 国債買入(固定利回り方式,356、357回) 落札金額0億円。
☆日銀黒田東彦総裁会見要旨（引用元：Bloomberg）
「当面金利を引き上げるようなことはない」、
(金融政策のフォワードガイダンスの変更も)「当面は必要とは考えていない」、
「当面の期間については数カ月ではなく２、３年」、
(経済物価情勢に合わせて)「微調整はあり得る」、
(変更は)「経済物価情勢の転換によって、金融緩和政策を修正していくというような時点で考えられることだ」、
(感染症の影響が落ち着く中でも)「感染症の抑制と経済活動の両立は進んでいるが依然として影響があり先行きも下振れ要因として注意が必要だ」、
(マイナス金利について)「大きな副作用や問題を引き起こしてない」、「日本がやめる必要はない」、「物価状況が違う下で金融政策が異なるのは当然だ」、
(足元のコアCPIは)「確かに高く、年内はさらに上昇する可能性がある」、
(日銀が目指す賃金と物価が共に上昇する好循環の実現は)「このままでは来年もならず、再来年もなかなか難しい」、
「円安進行は先行き不確実性を高め日本経済にマイナス」、
「２％物価目標の安定的持続に必要な時点まで現行緩和継続」、
「必要があればちゅうちょなく追加的な金融緩和措置を講じる」、
「長期金利変動幅の拡大、緩和効果を阻害なら目的実現できず」、
「国債購入はあくまでも金融政策目的であり財政ファイナンスではない」、
「政策金利は現在の長短金利水準または下回る水準で推移想定」、
「企業収益は高水準、来年の春闘が賃金上昇もたらすと期待」 など。
【来週のスケジュール】
9/26
＜国内予定＞
日銀国債買いオペ(1－3年, 3－5,5－10年) / 黒田日銀総裁あいさつ(大阪経済4団体共催懇談会) / 鈴木財務相,雨宮日銀副総裁,全国証券大会出席
＜海外予定＞
【米国】米ボストン連銀総裁講演 / アトランタ連銀総裁講演 / クリ-ブランド連銀総裁講演 / 米2年債入札
【欧州】ECB総裁スピ-チ(欧州議会経済金融委員会公聴会) / 経済協力開発機構(OECD)経済見通し /独IFO企業景況感指数(9月)
【その他】アジア開発銀行(ADB)年次総会(マニラ,ハイブリッド方式)
＜海外決算＞
*****
9/27
＜国内予定＞
40年利付国債入札 / 日銀CP買い入れオペ / 故安倍元首相の国葬(日本武道館) / 企業向けｻ-ﾋﾞｽ価格指数(8月) / 工作機械受注(8月)
＜海外予定＞
【米国】米FRB議長デジタル通貨に関するパネル討論会参加 / サンフランシスコ連銀総裁質疑応答参加(オンライン) / 米5年債入札 / 耐久財受注(8月) / FHFA住宅価格指数(7月) / 主要20都市住宅価格指数(7月) / 米消費者信頼感指数(9月) / 新築住宅販売件数(8月)
【欧州】米シカゴ連銀総裁講演(ロンドンのイベント / イタリア2年債入札 / ドイツ5年債入札 / ユ-ロ圏マネ-サプライ(8月)
【その他】中国工業利益(8月)
9/28
＜国内予定＞
日銀政策委員会・金融政策決定会合議事要旨(7月20・21日分) / 景気動向指数(7月)
＜海外予定＞
【米国】アトランタ連銀総裁質疑応答参加 / シカゴ連銀総裁講演 / 米7年債入札 / 米2年変動利付債入札 / 米・太平洋島しょ国サミット(ワシントン) / 卸売在庫(8月) / 中古住宅販売成約指数(8月)
【欧州】ECB総裁講演(フランクフルト)
【その他】*****
9/29
＜国内予定＞
2年利付国債入札
＜海外予定＞
【米国】クリ-ブランド連銀総裁パネル討論会参加 / サンフランシスコ連銀総裁基調講演 / 米GDP(2Q,確定値)
【欧州】イタリア5年,10年債入札 / ユ-ロ圏景況感指数(9月) / ユ-ロ圏消費者信頼感指数(9月) / 独CPI(9月)
【その他】日中国交回復50年 / 豪CPI(7,8月)
＜海外決算＞
ナイキ / マイクロン･テク
9/30
＜国内予定＞
国庫短期証券(3カ月)入札 / 日銀国債買いオペ(3-5,5-10年,25年超) / 日銀10-12月の国債買い入れ予定 / 完全失業率(8月) / 小売売上高(8月) / 百貨店･ｽ-ﾊﾟ-売上高(8月) / 鉱工業生産(8月) / 住宅着工件数(8月) / 消費者態度指数(9月) / 月例経済報告(9月)
＜国内決算＞
ニトリHD(9843)
＜海外予定＞
【米国】ブレイナ-ドFRB副議長挨拶 / ニュ-ヨ-ク連銀総裁挨拶 /会計年度末 / 米個人所得・支出(8月) / 米ミシガン大学消費者マインド指数(9月)
【欧州】EUエネルギ-担当相臨時会合 / ユ-ロ圏失業率(8月) / ユ-ロ圏CPI(9月) / 独失業率(9月) / 英GDP(2Q)
【その他】中国製造業・非製造業PMI(9月) / 中国財新製造業PMI(9月)
