債券相場は超長期債を中心に上昇。前日に想定内だったPPIの結果を受けて米長期金利が低下したことや国内経済対策に係る国債増発懸念が後退したことなどを受けて買いが優勢だった。
一方で中長期債は、今晩の米CPI発表を警戒する向きもあり、長期金利の0.05％、先物の152円台など節目を前に買いの勢いは弱く、上値が抑えられる形となった。その結果イールドカーブはフラット化した。
【メモ】
☆本日の日銀買入オペは、1-3年4500億円、3-5年4500億円、5-10年4250億円（金額は事前通知通り）。応札倍率はそれぞれ2.83、2.80、2.35倍。
債券相場は超長期債を中心に下落。前日に米長期金利が上昇したことに加え、国内長期金利も心理的な節目0.05％に接近したことで売りが先行した。この日行われた30年債入札は無難に通過し、先物が一時買われるも、経済対策に伴う国債増発を警戒する動きは燻っており、上値は抑えられた。
【メモ】
☆30年債入札（72回,CPN 0.7%）落札結果
最低落札価格100円35銭（0.685％）、平均落札価格100円42銭（0.683％）、応札倍率3.45倍（前回2.90倍）。（事前予想価格100円35銭）
債券相場は上昇。前週末に米長期金利が低下したことや、国内の経済対策に絡む国債増発への警戒感も薄れ、買い優勢の展開となった。先週のBOEの利上げ見送りで欧米金利の先高観は後退し、これまで慎重だった投資家の買い需要も膨らんだようだ。
債券相場は上昇。長期金利は１カ月ぶりの低水準となった。前日のイングランド銀行の利上げ見送りは、早期利上げ観測の後退を促す結果となり欧米債券市場の大幅上昇から、国内債もその流れを受ける結果となった。米長期金利は今晩の米雇用統計や来週の米国PPI、CPIの発表を控えるも、急速な巻き戻しの動きに低下基調が続くとの見方。
11/8
＜国内予定＞
日銀金融政策決定会合における主な意見(10月27・28日分) / 景気動向指数(9月)＜国内決算＞ 大林組(1802) / 住友鉱(5713) / ソフトバンクG(9984) / いすゞ自(7202)ほか
＜海外予定＞
【米国】FRB議長,会議冒頭挨拶 / フィラデルフィア連銀総裁講演 / シカゴ連銀総裁講演 / 米入国者のワクチン接種義務化
【欧州】ユーロ圏財務相会合
【その他】中国共産党6中総会 / APEC閣僚会合(議長国ニュージーランド)＜海外決算＞ ペイパル / AMCほか
11/9
＜国内予定＞
国庫短期証券(6カ月)入札 / 30年利付国債入札 / 毎月勤労統計 / 国際収支:経常収支(9月) / 銀行貸出動向(10月) / 倒産件数(10月) / 景気ｳｫｯﾁｬｰ調査 現状判断(10月)
＜国内決算＞
鹿島(1812) / 東レ(3402) / 大成建設(1801) / 東急(9005) / NTTデ(9613) / 出光興産(5019) / キリンHD(2503) / バンダイナムコHD(7832) / りそなHD(8308) / 日産(7201) ほか
＜海外予定＞
【米国】FRB議長,会議冒頭で挨拶 / セントルイス連銀総裁,パネル討論会に参加(オンライン) / サンフランシスコ連銀総裁,質疑応答に参加(オンライン) / 米PPI(10月)
【欧州】ECB総裁フォーラムで開会挨拶 / 英中銀総裁らパネル討論会に参加 / EU財務相理事会 / フィンランド中銀開催会議で中ロ中銀総裁ら講演 / 独貿易収支(9月) / 独ZEW期待指数(11月)
【その他】中国経済全体のファイナンス規模,新規融資,マネーサプライ(15日までに発表)＜海外決算＞ドアダッシュ / コインベース / バイエルほか
11/10
＜国内予定＞
日銀国債買い入れオペ(1-3,3-5,5-10年) / 宮園GPIF理事長,「グローバル・ペンション・シンポジウム」のパネル参加 / マネーストックM3(10月) / 工作機械受注(10月)＜国内決算＞パンパシI(7532) / 資生堂(4911) / セコム(9735) / 三菱地所(8802) / アサヒGH(2502) / NTT(9432) / マツダ(7261) ほか
＜海外予定＞
【米国】CPI(10月) / 卸売在庫(９月) /財政収支(10月)【欧州】独CPI(10月)【その他】中国PPI・CPI(10月)
＜海外決算＞
ウォルト･ディズニー / アリアンツ / クレディ･アグリコル / テンセントほか
11/11
＜国内予定＞流動性供給入札(残存期間５年超15.5年以下) / 日銀CP買い入れオペ / 内企業物価指数(10月) / 東京オフィス空室率(10月)
＜国内決算＞エネオス(5020) / ブリヂストン(5108) / 博報堂DY(2433) / サントリ食(2587) / 楽天G(4755) / スズキ(7269) / GMOPG(3769) / 三井住友TH(8309) / マクドHD(2702) ほか
＜海外予定＞
【米国】米債券市場休場(ベテランズデー)
【欧州】ECB経済報告 / 欧州委員会経済見通し / EU外相理事会 / OPEC月報 / 英GDP(3Q) / 英鉱工業生産(9月)
【その他】中国「独身の日」 / 豪雇用統計(10月)＜海外決算＞メルク / シーメンス / アルセロール・ミタルほか
11/12
＜国内予定＞
国庫短期証券(3カ月)入札 / 国際資本市場協会(ICMA)・日本証券業協会共催「グリーン／ソーシャル・ボンドコンファレンス」 / 営業毎旬報告(11月10日現在)
＜国内決算＞
大塚HD(4578) / 電通G(4324) / かんぽ生命(7181) / みずほFG(8411) / ゆうちょ銀(7182) / T＆DHD(8795) / ヤマトHD(9064) / ラクス(3923) / 日本郵政(6178) / 東エレク(8035) / 三井住友FG(8316) / 光通信(9435) / 東芝(6502) / 新生銀(8303) ほか
＜海外予定＞
【米国】ニューヨーク連銀総裁講演 / 米求人件数(9月) / ミシガン大学消費者マインド指数(11月)
【欧州】国連気候変動枠組み条約第26回締約国会議(COP26)閉幕 / EU財務相理事会(予算) / ユーロ圏鉱工業生産(9月)
【その他】APEC首脳会議(AELM,議長国ニュージーランド)＜海外決算＞アストラゼネカほか
11月の第1週の株式市場は、NYダウ1.42%、日経平均+2.49%の続伸となりました。
日本市場では衆議院解散総選挙の結果、自民党の単独過半数維持となり月曜日は754円の大幅高となりましたが、その後は30000万円手前で失速となりました。
11/3おFOMCでは市場予想通りテーパリング開始が決定され、米国10年債は+5.4bpの上昇、しかし翌日11/4 のBOE(イングランド中央銀行)の政策決定会合では市場予想に反して政策金利据置となり、英国債高につられ米国10年債も▲0.77bpの下落、週間では10bp低下の1.45%となりました。
この間、S&P500は両日ともに上昇し二日で+1.07%となり、債券市場の右往左往に関係なくリスクオンモードとなりました。
また、欧州株式市場では、ユーロストックス50が先週から7連騰となっている一方で、MSCI新興国株指数は直近2週間で2勝8敗の▲2.25%となっており、米国FRBのテーパーリングの影響で新興国売り/先進国買いの動きが鮮明となっています。
先進国日本の株式市場も同様に買われてもよい流れですが、裁定取引残高は5週連続減少の7350億円(9/24 1兆4096億円)と先物主体の投機筋ポジションは撤退しているように見えます。
また、信用残高 は2兆9279億円と7月以来の高水準になっており、買い残が重しとななった3月～7月の展開が想起されます。
目先の動向としては、海外主要市場につられギャップアップしながらも場中に売られる、ゆっくとした上昇が考えられ、バイアンドホールドよりカバードコールがよさそうです。
